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作者:叶青

来源:华夏时报

发布时间:2019-1-9 17:49:28

摘要:重新上市首日,ST长油低开低走,盘中两度临停,全天交易仅6分钟,最终以3.31元/股收盘;1月9日,ST长油开盘即跌停报3.14元/股直至收盘,封单近157万手。

涅槃转世?  重新上市第一股遭大举抛售   ST长油首秀“栽了”

华夏时报(www.ylwpl.com)记者 叶青 北京报道

顶着A股首只重新上市股的光环,ST长油(601975.SH)首日的跌幅也许出乎大部分人预料。四年多前退市的ST长油,1月8日在上交所重新上市交易,成为A股市场退市后重新上市第一股。重新上市首日,由于公司股票价格不设涨跌幅限制,当日收跌23.2%,。1月9日起,ST长油涨跌幅限制恢复为5%。

重新上市首日,ST长油低开低走,盘中两度临停,全天交易仅6分钟,最终以3.31元/股收盘;1月9日,ST长油开盘即跌停报3.14元/股直至收盘,封单近157万手。业内人士认为,ST长油重新上市首日股价下跌,与公司重新上市前股价已大涨、公司净利润增幅连年下滑、二级市场对ST股炒作趋理性等因素有关。

上市首日两度停牌 股价大跌

“按照以往的规律,上市首日应该能有所上涨,此前还跟朋友开玩笑说,至少能翻一倍吧,本来还做好数板准备,想着当日开盘就多买点,高价挂单买入一些筹码,结果没想到开盘就回撤这么多。”一位长期关注长油股份的投资者王先生对《华夏时报》记者表示。

据记者了解,作为A股首只重新上市个股,ST长油首日表现被一些股民寄予厚望,但是其开盘暴跌的市场表现却令这部分投资者大跌眼镜。由于上市首日交易不设涨跌幅限制,1月8日早盘,ST长油开盘下跌34.8%,随后跌幅缩至28.31%。根据上交所相关规定,股票于9点31分进入临时停牌状态。ST长油在盘中临时停牌后于10:01恢复交易。2分钟后,因盘中交易价格较开盘价首次上涨超20%,ST长油再度被临时停牌,停牌前跌21.81%。直至14时57分起恢复交易,最终ST长油收跌23.2%,全天成交额为5.71亿元,换手率9.5%。

对此,某券商分析师刘经理表示,实际上,1月8日,ST长油前后仅仅交易了约6分钟,早盘即低开低走,以2.81元/股的价格开盘,最低触及2.66元/股,相比开盘参考价,即2017年2月27日在股转系统的收盘价4.31元/股,最大跌幅逾38%。

王先生表示,长油这走势完全出乎预料,原以为上市首日应该能有个涨停板,为此还挂了高价买入,但没曾想开盘就大幅波动,真正交易的时间没多少,还没等我调整买入价格呢,又暂停交易了。此外,原以为经历首日的宣泄后,今天能走得稳一点,没想到今天一开盘就跌停了。这或许与此前低位进入的获利盘在大幅抛售有关。

此外,刘经理表示,ST长油上市首日表现疲弱,虽说在意料之外但却又是情理之中。ST长油恢复上市的股价利好效应,在老三板时就得到充分体现,停牌前4.31元/股的价格相比“退市价”涨幅超4倍,且ST长油因恢复上市暂停转让近两年,其间上证综指与ST概念指数均处于大跌之中,让其存在补跌空间。

据了解,4年前,ST长油的退市整理期也是暗流涌动,徐翔家族有4人登上股东榜,至ST长油退市已各买了550万股,成本则在0.8元/股之下。与之同步,国泰君安上海打浦路营业部当时曾连续11天上榜买入,持续建仓态度坚决。从1月8日的ST长油龙虎榜上看出,国泰君安上海打浦路营业部又在大举抛售。

对于ST长油后续的走势,市场也出现了分歧,悲观者认为预期已经兑现,“逢新必涨”在ST长油身上难以再现;而乐观者更为看重经过四年重整,公司基本面理顺,有望再度回到上升通道。上海证券投资顾问赵晓历表示,即使以首日收盘价来看,ST长油的PE(TTM)还有50倍,对照其所处行业,并不便宜。而且,目前市场中低价股数量众多,ST长油也并不占据低价优势,加上筹码分布与“纯新股”不同,所以其市场表现应属合理。

业绩增速下滑存隐忧

据了解,2018年6月4日,长航油运向上交所提交了重新上市的申请材料;11月3日,ST长油重新上市交易获上交所批准。上交所此前表示,ST长油重新上市,是重新上市制度实施以来的首单实践,打通了公司上市、退市、重新上市的通道,有利于形成比较明确的制度预期。

由于上市首日股价大幅波动,上交所发布了ST长油重新上市首日交易情况说明,并提示相关风险。上交所表示,ST长油作为全市场重新上市制度的首单实践,受到了市场广泛关注。请广大投资者注意操作风险,审慎决策理性投资。

据统计数据显示,在2017年以前,恢复上市股票可谓市场的香饽饽。自2010年以来恢复上市的42只股票,恢复上市首日股价录得上涨的有39只,18只股票涨幅超过100%。其中,2012年10月19日恢复上市的华数传媒涨幅超过1000%,收涨1010.79%。此外,协鑫集成、长航凤凰、新华联、振兴生化涨幅超过500%。

不过,自2017年以后,伴随着市场流动性趋紧,恢复上市股票遭遇冰火两重天。据Wind统计数据显示,2017年以来共有5只股票恢复上市,其中仅2018年8月24日恢复上市的攀钢钒钛在恢复上市首日录得上涨;2017年12月18日,暂停上市一年半的川化股份恢复上市,当日收盘暴跌28.92%,血洗了苦等600多天的2.9万余名中小股东。

有市场投资者担心,由于航运是周期性非常强的行业,万一未来行业又要经历一个下行周期,ST长油是否会存在重蹈此前连年亏损的覆辙呢?

据ST长油财务数据显示,2018年前三季度,公司营收24.9亿元。航运是ST长油的主业,尤以原油运输业务为核心,ST长油目前的主营构成中,运输业占比85.8%,贸易业务占比13.8%,船员租赁占比0.3%,其他占比0.04%。

ST长油之所以能重新上市,与公司近年来持续盈利有密切关系。2015年至2017年,ST长油营业收入分别为54.8亿元、57.8亿元和37.3亿元。不过,其近年来净利润增速却出现下滑,2015年至2017年归母净利润同比增长率分别为249.0%、-10.8%和-26.6%。

此外,据ST长油重新上市公告中表示,公司存在经营业绩下滑、同业竞争、公司股票在较长一段时间内无法现金分红、未来三年盈利预测实现不确定性、公司可能因现金分红能力不足而无法进行股权类再融资等风险。投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素,在重新上市初期切忌盲目跟风“炒新”,应当审慎决策、理性投资。

ST长油主营沿海和国际航线石油运输业务,目前是全球第四大、亚洲第一大Handysize(灵便型散货船)外贸成品油船东,内贸原油运输市场运力规模及占有率排名全国第二,化学品船总运力排名全国第三,是国内唯一的乙烯船船东。从净利润来看,ST长油2018年前三季度归属母公司股东净利润22045.82万元。

值得注意的是,截至2017年底,ST长油未分配利润为-60亿元,截至去年6月底,未分配利润为-58亿元。ST长油表示,公司实现的利润将优先用于弥补以前年度的亏损,直至公司不存在未弥补亏损。由此看来,业绩好转背景下,ST长油也存在较长时间内无法现金分红等风险。

市场分析人士表示,在此背景下,在重新上市后,债权融资将成为未来较长一段时间内ST长油再融资主要方式。此外,ST长油相关负责人对外表示,退市后,由于重组关系,这几年的融资是受限的,要提高公司在银行的评级还有一个过程。随着重新上市,已有金融机构寻求同公司建立战略合作关系。

不过,伴随着尴尬的首秀,业内人士判断,这家公司在接下来还要继续接受市场的考验。长期分析大宗商品市场的分析师表示,2018年前三季度,长油股份依赖于原油价格高涨,带动航运市场的保持一定的盈利。但伴随着大宗商品价格开始回落,目前原材料库存偏高,下游客户采购的积极性不高,大宗市场的回调对海运需求产生了一定的压力。如果接下来大宗的下游行业需求放缓,预计明年航运的总体形势会更加严峻。

就ST长油重新上市后股价暴跌的相关问题,《华夏时报》记者电话采访该公司相关人士,但其回复不接受采访。

编辑:刘春燕 主编:陈锋


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